https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2021-05-20/why-the-bitcoin-crash-was-a-big-win-for-cryptocurrencies

为何说比特币崩溃是加密货币的一大胜利?

大多数人在关注价格的剧烈波动和数字货币的同时,也都清楚把投资者又坑了一次的是传统金融交易所

加密货币市场对于不同物件的意义也有不同。对许多人来说,它就是赤裸裸的投机场所,几乎所有的媒体报道都围绕这展开。对这些人而言,周三(5 月 19 日)是悲惨的一天,彭博银河加密货币指数暴跌 19.2%,创下一年多来最大跌幅。

但对其他人来说,加密货币不仅仅是投机工具。它标志着一种新金融体系的构建。对他们而言,周三是一场巨大胜利,很可能被视为加密货币历史上最辉煌的纪念日之一。在极端压力下,这个系统运转正常。的确有问题暴露出来,比如在最动荡的时刻交易费用高昂。但这是个已知问题,因为加密平台在满负荷运转。提高平台容量和效率的方案已经实施了几个月,应会在年底前投入使用。

要理解为什么我认为周三是加密货币的重大胜利,可以将这一领域划分为两个大类来看:中心化金融和去中心化金融。

中心化金融是最常见的形式。这类交易所包括 BlockFi、Coinbase Global 和 Binance。它们的运作方式与纽约证券交易所很相似,都是传统的带有买价和卖价的指令簿。就像 Robinhood Markets 和其他传统经纪公司一样,当市场交易变得繁忙时,它们也会出现系统延误、中断和客户体验令人烦恼等问题。许多人由此认为,加密货币还没有为迎接交易频繁的黄金时段做好准备。

但是,去中心化协议作为许多人所称的金融的未来,一直在正常运转,从未停止下来。客户在抱怨遭遇市场损失的同时,并没有抱怨是这些系统在关键时刻坑了他们。

我承认大多数人不熟悉去中心化金融,其中的细节在于指令。去中心化金融不像受监管的交易所那样使用指令簿。相反,它拥有超过 72000 个流动性池。任何人都可以向这些池塘注入流动性,甚至可以创建流动性池,并从中赚取利息(更多的加密货币)。交易者利用这些流动性池来交易加密货币。整个协议由被称为自动做市商的计算机源代码来运行。没有人类成员参与这些交易所的交易。

目前最大的去中心化交易所是 Uniswap。要访问它,必须使用一个远离受监管交易所的电子钱包,并将其连线到 uniswaap.org。该交易所可以交易数千种加密货币。Uniswap 的创办人海登⋅亚当斯(Hayden Adams)在 Twitter 上表示,周三 Uniswap 上的交易额达到 63 亿美元,远高于 Coinbase 第一季度 37 亿美元的日均交易额。Uniswap 没出现宕机和服务延误。没有哪位客户因为交易所让他们无法交易而蒙受损失。

Compound 是最大的去中心化借贷协议之一。连线到 Compound.finance 网站可以获得完全的抵押贷款。Compound 在 Twitter 上说,其借贷协议「完美经受住了市场波动」。第三种协议是 Polygon Technology。该协议的网站允许开发者扩展他们的去中心化应用程序,从而可以提供更快、更有效的服务。这对整个去中心化金融领域至关重要。它的创办人奈尔瓦尔(Sandeep Nailwal)在 Twitter 上说:「去中心化金融保持了强势。」

尽管部分加密货币价格暴跌了 50%,但所有这些网站都运转正常。数字货币合约查询平台 bybt.com 报告称,Compound、AAVE 或 Maker 等去中心化借贷平台共有 84.5 万名通过保证金或杠杆交易购买加密货币的交易者使用智能合约实现了逾 91.1 亿美元加密货币头寸的自动平仓。未出现去中心化协议无法履行或需要救援的情况。也没有出现监管机构必须决定关闭哪家去中心化机构的情况。

区块链上的一切都处于开放状态,可以实时检视分析,所以这些平仓和交易可以在它们执行的时候被观察到。任何人都可以出价买进被平仓账户的剩余资产。这与今年 1 月的 GameStop 股票事件形成了鲜明对比。以温和轧空开场的行情——一个月只报告了两次空头头寸——最终让金融市场动荡了数周。监管机构叫停了交易,使毫无防备的客户蒙受损失,并导致许多人大呼存在裙带交易并要求国会调查,而正是这些人在警告加密货币不透明且存在危险。听上去像是投射效应。

因此,大多数人在关注价格的剧烈波动和数字货币的同时,也都清楚把投资者又坑了一次的是传统金融交易所,而非去中心化金融。那些认为他们正在创建新的更有效金融体系的人赢得了胜利。传统体系中那些在关键时刻再次坑了投资者的人,才是应该被严肃追问的人

Bloomberg

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我们应该学会去理解别人的观点,不仅仅是服从和被告知。

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