https://www.ft.com/content/a9f58602-8ac4-41b3-b3f8-47cab713f516

2021:美国科技巨头创纪录的又一年

美国五大科技巨头今年的股市表现甚至比 2020 年更好,在政治阻力和竞争加剧背景下

去年疫情期间的大涨似乎是将科技巨头抬升至新的统治水平的一次性事件。但如今 2021 年将近过半,这轮大涨开始看上去只是刚刚开始。

头部科技企业今年在华尔街的表现甚至比 2020 年更好,不断创下新的纪录。上周,微软(Microsoft)市值首破 2 万亿美元。唯一一家市值尚未达到 1 万亿美元的头部企业 Facebook 距离该门槛仅一步之遥。

上述两家企业与苹果(Apple)、亚马逊(Amazon)和 Alphabet 的市值今年共增长了 1.28 万亿美元。这意味着每周增长 510 亿美元,甚至高于它们在 2020 年每周 470 亿美元的增幅——2020 年被认为注定要载入纪录史册。

如果说,2020 年是新冠疫情危机突显出科技平台已在现代生活中扮演核心角色的一年,那么 2021 年就是华尔街努力弄懂延续到疫情后的数字繁荣规模之大的一年。

确实,总体而言,金融环境持续对股价异常有利。但科技巨头今年迄今上涨了 17.4%,超过了标普 500 指数(S&P 500) 15% 的涨幅,表明今年美国股市市值又进一步集中于少数几家公司。

近期上涨尤其值得关注的地方在于,其背景是不断增强的政治阻力。仅仅不到两周前,民主党控制的众议院发布了一连串限制大型科技企业的法案,而且得到了一定程度的共和党支持。

华尔街现在押注于政界人士不会采取什么行动,来破坏科技企业用于巩固自身地位的商业行为。即使数字巨头的一些商业行为被宣布为不合法,它们的地位也太过牢固,撬开它们的市场可能会很困难。

华尔街的假设是,华盛顿方面不希望过度搅乱一个与中国形成对比的美国商业成功故事——在中国,中共和少数国家科技冠军企业的紧密同盟似乎已不再牢不可破。

自中国去年 11 月叫停蚂蚁集团(Ant Group)的首次公开发行(IPO)以来,阿里巴巴(Alibaba)的股价已下跌 30%。4 年前,这家电商企业的市值曾短暂超越亚马逊,因投资者寄希望于中国互联网行业将成为世界领导者。现在,阿里巴巴市值不足 6000 亿美元,只有美国同行亚马逊的三分之一。

美国科技企业向华盛顿方面长期表述的一个论点是,试图高压管制它们只会强化中国同行的地位。随着美国科技企业历经疫情后看上去比以往任何时候都强大,这一论点显得愈发空洞。

第二股阻力来自科技巨头之间更加明显的竞争。随着头部企业试图证明自己并不属于轻轻松松的寡头垄断,其中一些竞争也许会上升到政治舞台。但亚马逊进军数字广告业是其近期最引人关注的成功之一,而苹果最新推行的 iPhone 隐私规定似乎是对 Facebook 商业模式的直接攻击,此时正值苹果试图建立自己的广告业务。

不过,以上都未对前景造成多少损害。Facebook 的市值今年增长了 27%,尽管其与苹果的恶战已愈演愈烈。

随着第二季度进入尾声,这些科技巨头也逐渐走出疫情的至暗时刻,表现出强劲的业务势头。这意味着,未来数周势必会出现另一轮令人屏息的新闻头条,这些企业将报告业务规模冲上对此类大企业来说曾经似乎不可想象的高度。其中,预计谷歌(Google)和 Facebook 报告的营收将合计比去年同期增加 270 亿美元,意味着近 50% 的巨大涨幅。

即使有这样的增长,这一数据也很难比得上今年第一季度令人瞠目结舌的表现,当时苹果的业务因 iPhone 12 而飙升。但华尔街仍预计,这 5 家企业的营收将比去年同期增长 720 亿美元,涨幅为 30%。

随着今年的进度条继续推进,增长对比会变得更难。但只要华尔街控制住它的通胀担忧,那么 2021 年极有可能成为载入科技巨头史册的又一年

Laminar flow

Financial Times

我们应该学会去理解别人的观点,不仅仅是服从和被告知。

Project Che

我们应该学会去理解别人的观点,不仅仅是服从和被告知。

我们应该学会去理解别人的观点,不仅仅是服从和被告知。
我们应该学会去理解别人的观点,不仅仅是服从和被告知。
时代的水流漫过了每一只筏子,浸湿了我们的脚,而大雨迟早要来。

开门见山,明知山有虎

所有火中取栗、蹈火赴汤和洞若观火的报道,都是易燃品。

Continue Reading