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Tether:加密储备货币背后的前整形外科医生

吉安卡洛・德瓦西尼在加密货币世界的中心地位,与他之前的职业生涯相比,是一个显著的转变

2012 年吉安卡洛・德瓦西尼(Giancarlo Devasini)首次涉足加密货币领域时,他的兴趣显然不大。他在一个颇受欢迎的比特币论坛上提问,是否有人想以每张 0.01 比特币(约合 11 美分)的价格购买 DVD 或 CD,并承诺对大宗订单免费送货。

如今,57 岁的他是全球加密货币市场最具影响力的参与者之一。业内高管说,由于他担任主要交易所 Bitfinex 和其相关联的稳定币 Tether 的首席财务官,他是这两家公司的关键决策者,而这两家公司现在位于每日价值数十亿美元的加密货币流动的核心。

作为世界上最大的「稳定币」,也就是与其他资产挂钩的加密货币,Tether 是投资者进出波动性更大的加密货币不可或缺的润滑剂。由于有美元资产的支持,它已经成为全球加密货币经济事实上的储备货币。

Tether 也有很大的争议,政府当局警告它对更广泛的市场可能带来的风险,并质疑它过去关于其背后资产的声明。

今年早些时候,纽约总检察长利蒂夏・詹姆斯(Letitia James)表示,Tether 过去在其储备金问题上撒过谎,并称德瓦西尼及其同事是「未经许可和不受监管的个人……在金融体系最黑暗的角落里交易」。两家公司表示,这些措辞不在今年 2 月与美国总检察长办公室达成的 1850 万美元和解协议中。

上个月,波士顿联邦储备银行(Federal Reserve Bank of Boston)行长埃里克・罗森格伦(Eric Rosengren)称 Tether 可能对金融稳定构成挑战,他表示:「实际上,这是一只风险很高的一级基金(prime fund)。」一级基金主要投资于公司债券,允许投资者随意提取现金。

这种加密货币的重要性怎么说都不为过:据 Crypto Compare 的数据,目前大约一半的比特币交易是通过 Tether 进行的,这帮助推动了比特币价格今年的大幅上涨。Tether 为加密交易者提供了一种类似美元的交易代币,省去了使用真实美元的麻烦和风险。

德瓦西尼是这两个企业的核心人物。尽管在正式头衔上比他的长期商业伙伴、Tether 和 Bitfinex 首席执行官让-路易・范德维尔德(Jean-Louis van der Velde)要低,但德瓦西尼被市场上的一些人看作是核心人物。

一位加密公司的高管表示:「吉安卡洛是这家公司的负责人。」2016 年,德瓦西尼自己在一个音频聊天室里夸口说:「说到底,Bitfinex 是我说了算。」Tether 表示,德瓦西尼和范德维尔德都在 Bitfinex 和 Tether 扮演着「基于个人经验和专业知识的重要角色」。

德瓦西尼作为加密货币金融业的巨头,在大量投机资金流入加密货币的过程中发挥着核心作用,这与他之前从事的整形外科、计算机硬件交易和打造健康食品配送服务的职业相比,是一个令人惊讶的转变。

塑造职业

1964 年,他出生于都灵,在米兰大学接受医学培训。他的第一个职业是整形外科医生,但在 1992 年,他在大学毕业两年后对这份工作感到绝望,就放弃了这一职业。

2014 年,他对一家意大利画廊说:「那时候,我的所有工作都像是一个骗局,都是利用别人的一时心血来潮。」他讲述了自己特别沮丧的事情:有一个女人即使胸部「非常适合她」,也无法被劝说放弃减胸。

Tether 说,德瓦西尼并没有亲自做那个手术,因为他担心这位女士会对手术结果感到失望。

这位年轻的医生放弃了塑造肉体,开始了经营电子产品的职业生涯。他在意大利建立了一个企业集团,根据他的 Bitfinex 个人资料页面,并由 Tether 在回答 FT 的问题时重申,他的收入增长到 1 亿多欧元,他说他在 2008 年金融危机前不久出售了这些公司。

意大利公司的文件从一个非常不同的角度展示了他的商业背景。2007 年,德瓦西尼的商业帝国的收入仅为 1200 万欧元,随后在 2008 年 2 月,德瓦西尼的仓库和办公室发生了一场毁灭性的火灾,给了他致命的打击。该集团的母公司索罗(Solo)于当年 6 月进行了清盘。在 Solo 2007 年的账目中,子公司 Acme、Compass 和 Freshbit 分别被减记为名义价值 1 欧元。Tether 坚持认为德瓦西尼「完全准确地描绘了事实」。

在他近 20 年的计算机硬件销售过程中,德瓦西尼在许多通信中采用了「梅林」(Merlin)这个化名,并在 Skype 上使用「merlinmagoo」这个账号。2010 年,一位同事称他为「梅林先生」。

就像神话中的巫师梅林一样,德瓦西尼也有过失败的经历。

1996 年,在他弃医从商后不久,他在与微软公司的造假和解中支付了 1 亿里拉(当时约为 6.5 万美元)。十年后的 2007 年,东芝起诉了他的另一个实体 Acme,指控其侵犯了 DVD 格式规范的专利。

Tether 公司称,德瓦西尼在误信一个供应商的保证后,不知不觉地将未经许可的微软软件装到了他正在销售的电脑上,并且他与调查此事的当局进行了合作。他们补充说,东芝公司的诉讼是「毫无意义的」,「毫无进展」,「没有得出任何不利的结论」。

2006 年,他的一家公司 Alcosto 从一家英国企业购买了 1,575 个内存芯片。2016 年,英国税务法庭在一个不涉及德瓦西尼的案件中发现,该交易是几个」与欺诈性税收损失有关「的交易之一,是一个「失踪交易方」骗局的一部分。

所谓的「失踪交易方」骗局,涉及很长的交易链,其中可能包括毫无戒心的企业,最终的买家向政府要求退还增值税,但对政府负有相同金额责任的原始卖家却消失了。

Tether 说:「我们所知道的唯一的『欺诈性税收损失』是由 Alcoto 的一个客户没有纳税造成的,而不是 Alcoto 本身。」

2010 年 3 月,德瓦西尼的另一家公司——摩纳哥的 Perpetual Action Group (PAG)——被禁止进入二手电子产品在线市场 Tradeloop。一个月前,一位美国买家抱怨他们从 PAG 购买了价值 2000 美元的内存芯片。「(一个)箱子里装满了一大块木头,」买家说。

Tether 说,德瓦西尼在 2008 年出售了 PAG,此后就不再参与公司的业务,然后澄清说他在 2009 年底开始清算该业务。

德瓦西尼的「merlinmagoo」Skype 账户显示的地理位置是圣多美和普林西比

Tradeloop 2010 年的论坛包括显示德瓦西尼处理投诉的电子邮件,以及来自一位同事的信息,称德瓦西尼亲自打包了这些箱子。

当时,德瓦西尼强烈否认了买家的说法,称包裹一定是在途中被调包的,并提出了部分赔偿。

Tether 表示:「这是 10 多年前的一桩小商业纠纷,与 Tether 或 Bitfinex 无关。」

好斗的加密货币倡导者

到了 2010 年左右,德瓦西尼已经 40 多岁,随着他的商业帝国的大部分被清算,他开始寻找一个新的项目。

他推出了一个名为 Delitzia 的食品配送服务,其中包括一个关于有机食品好处的博客,Delitzia 很快就倒闭了。在 2009 年 11 月发布在网上的一段视频中,戴瓦西尼在他的阳台上,穿着宽松的白衬衫,做着荨麻烩饭,桌子上放着一个大的花园地精雕像。

然后在 2012 年,德瓦西尼发现了比特币,并将自己投入到加密货币世界中,这个世界过去是,现在也是,一个不受监管的金融的西部。他在当年 Bitfinex 成立后不久就加入了该公司,负责其交易和风险管理业务。

他早期在 Bitcointalk(一个受欢迎的比特币论坛)上与客户的对话显示,他对恭维者很幽默,对批评者则很好斗。「我相信你们应该对我们 Bitfinex 为你们所做的一切表示尊重和感谢,」他在 2013 年对一个人说。

2014 年,Tether 也随之而来,尽管直到 2017 年,这两家公司的共同所有权和管理的全部范围并没有被广泛了解。德瓦西尼与 Bitfinex 和 Tether 的其他高管共同拥有这些公司,并在世界各地的不同地点运营。德瓦西尼的「merlinmagoo」Skype 账户目前显示他在非洲岛国圣多美和普林西比,而公司记录显示他在瑞士、意大利和法国里维埃拉的地址。

对外界观察者来说,德瓦西尼是一个难以捉摸的人物,他拒绝与主流媒体交谈,如今在网上保持最低限度的存在,这与轰轰烈烈和挑衅的加密货币企业家的典型形象不同。「这是一个风格问题,」这些公司在加拿大的总法律顾问斯图尔特・霍格纳(Stuart Hoegner)说。德瓦西尼「只是更偏爱隐居生活一些」。

但对于 Bitfinex 和 Tether 的客户来说,他无处不在。

香港加密货币交易所 FTX 的首席执行官萨姆・班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)表示:「他全天候响应,他不仅对危机或难以置信的机遇做出回应,还对日常运营做出回应。」

巴哈马的 Deltec 银行是 Bitfinex 和 Tether 的银行

他表示,这些日常操作包括为像他这样的客户与 Deltec 银行协调 Tether 代币的购买和赎回过程,Deltec 银行是巴哈马的金融机构,负责 Bitfinex 和 Tether 的银行业务。

班克曼-弗里德说,德瓦西尼对他在 Bitfinex 和 Tether 建立的一切「非常自豪」。「他对自己的支持者由衷的感恩。当然,他对那些,他认为……在没有真正原因的情况下,对他的业务进行破坏的人,相当恼火。」

稳定增长?

尽管今年受到了来自美国当局的批评和审查,但 Tether 在最近几个月继续大幅增长,并成为加密货币市场的核心。

在 2021 年上半年,该公司的增长速度急剧加快;到 6 月底,共创造了 400 亿枚新币,比其最近的竞争对手美元币的总发行量还多。

Bitfinex 也取得了成功。虽然它不是最大的交易所,但它是大型加密交易者寻求流动性和保证金的关键场所。「这就是价格发现的过程。它是真正的加密货币的机构场所,」一位加密货币公司高管表示。

Tether 今年 5 月发布的数据显示,目前该公司只有 3% 的储备是现金。据披露,其中一半(约 300 亿美元)是商业票据,即预付给其他公司的短期贷款。

美国当局批评的一个主要来源,与 Tether 的储备披露有关。到 2019 年 2 月,Tether 表示,每发行一个 Tether 代币,它就持有 1 美元现金。随后,它表示,每一个代币都有美元资产支持。

然而,纽约总检察长的调查发现,在 2019 年 2 月披露之前,Tether 的大量现金储备存在 Bitfinex 的银行账户中。总检察长办公室表示,这「掩盖了投资者面临的真正风险」。

总检察长詹姆斯发现,在 2017 年的几个月里,Tether 无法获得银行服务,其 85% 以上的现金一度存放在 Bitfinex 的银行账户中,作为对其姐妹公司的「应收账款」入账,其余部分则存放在总顾问霍格纳名下的一个账户中。

随后,2018 年,Tether 借给 Bitfinex 6.25 亿美元,此前 Bitfinex 存放在一家名为 Crypto Capital Corp.(CCC)的巴拿马支付处理公司的 8.5 亿美元遭到损失。Bitfinex 表示,相当一部分资金已被当局没收,该公司正在试图追回这笔钱。2019 年,美国指控两名与 CCC 有关的人员犯有银行欺诈罪。

这笔损失直到 2019 年 4 月才公开,当时在总检察长提起的法庭诉讼中被披露。詹姆斯办公室披露的信息显示,德瓦西尼以「梅林」的化名,数月来一直在恳求一个名为「奥兹」(Oz)的 CCC 有关人员归还他们的现金。

「请理解,所有这些可能对每个人、整个加密社区都是极其危险的。如果我们不迅速采取行动,(比特币)可能会跌至 1000 以下,」他在 2018 年 10 月写道。加密货币市场分析师 CoinGecko 称,当时比特币价格约为 6500 美元。

Tether 的批评者,包括美国集体诉讼中的索赔者,都指出这句话,声称该加密货币被用来抬高比特币的价格。

Bitfinex 和 Tether 的总法律顾问霍格纳表示,将这一信息视为价格预测是「没有意义的」,他表示,这是「出于沮丧」,德瓦西尼只是试图施加压力,迫使 CCC「做合法和正确的事情」。该公司称该诉讼是「荒谬和毫无根据的」。

Bitfinex 挺过了这场危机,这在很大程度上得益于 2018 年 11 月从 Tether 获得的 6.25 亿美元,以及 2019 年的一次融资。Tether 的贷款,随后在以 Bitfinex 母公司的股份为抵押的 9 亿美元信贷额度中正式确定,直到 2019 年 4 月才被市场所知,也是检察长今年发现 Bitfinex 和 Tether 虚报 Tether 储备状况的核心。

Tether 和 Bitfinex 既不承认也不否认这一调查结果。虽然和解伴随着 1850 万美元的罚款,但他们表示,这已经证明了他们的立场,即 Tether 一直有储备的支持,即使有时其现金被 Bitfinex 持有。

「贷款 [在 1 月] 被全额偿还,包括所有到期的利息,并且提前偿还。所以这一直是一笔好的应收账款,就像我们一直说的那样,」霍格纳说。

两家公司表示,这笔罚款「反映出我们希望将此事抛诸脑后,专注于自己的业务」。或者,正如德瓦西尼在 WhatsApp 上的头像所言:「生活没有退格键。

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